L’urgence à réarmer l’Europe et la France implique un besoin de financement important pour les entreprises de défense.
À l’heure du sursaut pour la souveraineté de la France et de l’Europe, chaque maillon de la chaine de valeur a sa carte à jouer pour assurer la montée en cadence qu’exige la situation géopolitique. Depuis 2022, les annonces de montée en puissance des principaux maitres d’œuvres se multiplient, néanmoins les PME et ETI stratégiques qui composent leur supply chain peinent à tenir la cadence, notamment faute de moyens pour investir dans leurs capacités de production.
La Commission européenne, par la voix de sa Présidente Ursula Von Der Leyen, a annoncé les 4 et 5 mars 2025 un plan massif intitulé « ReArm Europe » incluant un volet d’investissement de 800 milliards d’euros et des axes stratégiques qui doivent permettre de dynamiser le financement des entreprises de défense à la fois au niveau national et européen.
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Parmi ces axes, les projets de défense (liés aux munitions ou aux infrastructures à visée militaire) devraient pouvoir à terme bénéficier de prêts de la Banque européenne d’Investissement qui excluait jusqu’alors ces domaines. Le plan vise également à permettre de rediriger l’épargne privée vers les entreprises de défense.
Ces propositions, encore à détailler et valider, répondent à une partie des enjeux des entreprises de la BITD. Au-delà, il est fort probable que d’autres fonds, notamment privés, soient nécessaires pour compléter ces avancées.
Quel rôle les fonds d’investissement privés peuvent jouer dans le développement des entreprises qui composent la Base Industrielle et Technologique de Défense (BITD) ?
Les fonds d’investissements privés participent depuis plusieurs années déjà les financements traditionnellement publics de la défense. Cette logique est néanmoins appliquée par un nombre restreint de fonds, souvent spécialisés et accoutumés aux logiques spécifiques de la défense. Malgré des signaux positifs sur la demande et les budgets, le secteur souffre de freins structurels du point de vue des fonds : non-conformité aux critères ESG, durée des cycles ou encore difficultés à la sortie.
Cette note propose un état des lieux des besoins de la BITD, une mise en perspective des fonds d’investissements qui s’intéressent progressivement à la défense et des propositions concrètes pour inciter, stimuler et favoriser l’investissement privé dans le secteur de la défense.
Une note de Kairn Strategy Consulting et The Institute by Eurogroup Company
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